本文摘要：最近焦炭价格倒数下跌，焦炭及上游炼焦煤或许有些坐不住了。

最近焦炭价格倒数下跌，焦炭及上游炼焦煤或许有些坐不住了。坊间有言：焦价再行跌到，炼焦煤价格也就该跌到了。这句话一听得或许有道理，然而一眼分析，毕竟一个错误的观点。所以这里我再行缺失一下。

大家也许没记得，某钢铁集团曾说道过：铁矿石价格疯涨国内钢铁行业大约70%的纯利润被上游企业偷走，中国钢铁企业为此必须多代价约200亿到300亿元的进口成本。大家也许没记得，某钢铁集团曾不得已：一方面原材料上涨，一方面产品价格下跌30%，今年钢铁企业的日子堪称雪上加霜。钢价跌到矿石却在上涨！------所以说道：钢价跌到上游焦价不一定要跌，焦价跌到上游炼焦煤也不一定要跌。

今天之所以特别强调这一点：是想要让煤焦钢产业链明白一点：钢铁的市场需求影响的是煤焦钢黑色产业链总利润的大小。是想要让煤焦钢产业链明白一点：煤焦供给影响的才是产业链有所不同环节的高低地位与利润分配。

所以说道：钢企要退出持续抨击焦企的幻想，而温企堪称要退出抨击煤企的幻想，因为此煤非彼煤，此时非彼时。1、产业链博弈论新阶段，炼焦煤成煤焦钢价格稳定器再行说道炼焦煤产量，我国炼焦精煤消费大数大约6亿吨，其中进口6000万吨，自产5.4亿吨。

而中国前10大炼焦煤企业产量大约1.8亿吨，再行再加山西省（其它）大约1.2亿吨，这10+1产量大约3亿吨，占到比56%。其炼焦煤供应量的控制力今非昔比。再说炼焦煤价格，由于中长期合约的签定，炼焦煤价格早已倒数几年平稳在上下游联合接纳的合理绿色区间。

即使钢价有千元以上的利润、焦价有700元以上的利润，炼焦煤价格仍然平稳在绿色区间。不足以可见煤钢中长期合约的执行力今非昔比。所以说道：炼焦煤已沦为煤焦钢产业链的稳定器，无论是煤，还是温、钢，没哪个节点不会主动超越产业链炼焦煤成本承托。所以说道：温企要退出抨击煤企的幻想，因为抨击煤价不一定能损人，但认同不利己。

其一是目前的温企抨击不一动主流煤价，其二是温企也会只能毁坏近几年构成的价格成本体系。之所以这么说道，是因为焦炭行业的特殊性，独立国家焦化数量占到全部焦企的8成，而产量也将近8成。

钢企往往用手中的2成牵头焦化调节焦炭供需，进而影响焦炭价格，所以独立国家温企特别是在是山西省的独焦企业，要主动与煤企牵头，联合应付钢企的压力。2、下游市场需求有效地获释，煤焦量价拐点将至，切莫孙家钢铁现货方面，转入四月后，新税点月实行后，国内钢价不降反升，市场需求展现出强大，究其根源，主要是基于宏观层面央行释放出来货币政策严格信号，市场信心逐步强化；基于基础建设持续发力，库存水平较慢上行，对价格承托力度减。

焦炭现货方面，市场需求和价格拐点来临。4月份，有些限产高炉完全恢复生产，全国高炉开工率小幅提高，截至4月4日，螺纹周产量环比减少5.72万吨，螺纹社会库存报818.2万吨，较上周增加54.08万吨，钢厂库存报227.94万吨，跌到18.61万吨。煤焦订购量有一定程度提升。

加之温企利润相似盈亏边缘，对之后降价抵触情绪较强；考虑到当前钢企利润平稳的前提下，主动增产增收，焦钢供需矛盾未来将会获得减轻。四月中旬后焦价未来将会止跌回升。

焦炭期货方面，拐点也已经常出现。按我们的技术分析J1905已经常出现企稳，之后保持2200元第一目标位、2350元第二目标位的观点。综上，煤焦量价拐点将至，切莫孙家。我们会以壮烈牺牲上下游利润为代价来发展自己，但我们也不要退出自己的合理利润。

未来的日子我们就是要合理掌控好煤焦供给，因为它影响的是产业链有所不同环节的高低地位与利润分配。近几年的市场波动，煤企用自己的行动向钢焦行业证明了：煤企绝不能以壮烈牺牲钢焦利润为代价来发展自己，也会退出自己的合理利润。真诚地期望钢焦行业绝不能以壮烈牺牲上下游利润为代价来发展自己，但也不要退出自己的合理利润。

因为煤焦钢某种程度是命运共同体。

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